Establishment of an Optimal Portfolio with The Markowitz Model and Single Index Model
DOI:
https://doi.org/10.56444/sa.v13i1.1462Keywords:
Optimal Portfolio, Efficient Portfolio Set, Portfolio Opportunity Set, Composite Stock Price Index, Risk Free AssetsAbstract
This study aims to find out how much expected return and optimal portfolio risk and the best model between the Markowitz model and the single index model in forming optimal portfolios in banking sub-sector companies for the 2018-2022 period. This type of research includes applied quantitative descriptive. The research data uses secondary data in the form of stock closing prices, JCI and monthly BIC interest rates. The survey population is 29 companies. Data analysis uses the Markowitz model and single index model. The results showed that the stocks that make up the optimal portfolio with the Markowitz model are 12 company stocks that provide an expected return of 1.41%, an absolute risk of 4.48%, and a relative risk of 318.96%. While the single index model consists of 10 company stocks that provide an expected return of 4.65%, an absolute risk of 10.21%, and a relative risk of 219.68%. The research results are expected to contribute to investors, that the single index model is better than the Markowitz model.
References
Agustin et al. (2022). Analisis Pembentukan Portofolio Saham Optimal Menggunakan Model Markowitz dan Model Indeks Tunggal Sebagai Dasar Pengambilan Keputusan. JURNAL EMAS, 3(September).
Arifin, N. P. U., & Mutasowifin, A. (2022). Analisis Penerapan Risiko Dalam Penyusunan Portofolio Optimal. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(3), 575–584. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i3.1509
Fitriyani, N., & Yunianingsih, Y. (2020). Penilaian Portofolio Optimal Pada Sektor Perbankan Indeks LQ45. Cakrawala Management Business Journal.
Hartono, J. (2014). Teori dan Praktik Portofolio dengan Excel. Salemba Empat.
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Kesebelas). BPFE.
Hasbiah et al. (2022). Model Markowitz Dalam Keputusan Investasi Saham Pada Index Lq45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Pendidikan, 5, 69–78. https://doi.org/10.26858/jekpend.
Husnan, S. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas (Kelima). UPP STIM YKPN,Yogyakarta.
Latulanit et al. (2018). Analisis penentuan portofolio optimal dengan menggunakan model markowitz pada perusahaan sektor perbankan yang terdaftar dalam indeks lq45 di bursa efek indonesia. 07(06), 27–41.
Mahayani, N. P. M., & Suarjaya, G. (2019). Penentuan Portofolio Optimal Berdasarkan Model Markowitz Pada Perusahaan Infrastruktur. E-Jurnal Manajemen, 8(5), 3057–3085.
Nur, A. A., Dwiatmono, A. W., & Pratnya, P. O. (2016). Analisis Clustering Perusahaan Sub Sektor Perbankan berdasarkan Rasio Keuangan CAMELS Tahun 2014 menggunakan Metode Fuzzy C-Means dan Fuzzy Gustafson Kessel. JURNAL SAINS DAN SENI ITS, 5(2), 2337–3520.
Nuralfira, P. H., & Onoy, R. (2021). Menentukan Portofolio Optimal Menggunakan Model Markowitz. Jurnal Riset Matematika, 1(1), 57–64.
Nurdianingsih, R., & Suryadi, E. (2021). Analisis Perbandingan Portofolio Optimal Dengan Menggunakan Model Single Indeks dan Model Markowitz dalam Penetapan Investasi Saham (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019). Jurnal Produktivitas, 8, 46–55.
Putra, I. K. A. A. S., & Dana, I. M. (2020). Open Access Study of Optimal Portfolio Performance Comparison : Single Index Model and Markowitz Model on LQ45 Stocks in Indonesia Stock Exchange. American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 4(12), 237–244.
Rae, A. S., Putra, G. R., Aulia, N., & Soeroto, W. M. (2021). Pembentukan Portofolio Optimal Pada Saham Perbankan Dalam Indeks LQ 45 Di Masa Vaksinasi Covid -19 Menggunakan Model Indeks Tunggal. Sebatik, 25(2), 484–492. https://doi.org/10.46984/sebatik.v25i2.1356
Sudarwan, I. A. (2020). Emiten Perbankan Dinilai Punya Prospek Paling Menarik, Kenapa Ya? Bisnis.Com.
Suroto. (2019). Manajemen Investasi (Pertama). Pustaka Magister Semarang.
Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. (Pertama). BPFE.
